一個窮困潦倒的父親（周星馳飾）帶著兒子小迪（徐嬌飾）住在一棟破舊屋裏，一家依靠爸爸做苦力維生，還常常到處撿破爛當家用。
　
望子成龍的爸爸，咬緊牙關希望小迪能夠入讀明星學校，更不惜賣命掙錢支付高額的學費；而小迪也因家境清貧之故，經常成為師生取笑和欺負對象，唯獨美麗善良的袁老師（張雨綺飾）對他始終不離不棄、關愛有加。看著同學玩著新科技玩具狗「長江七號」，羨慕的小迪整天吵著爸爸要買一隻來陪伴。禁不住兒子的要求，袋裏空空的爸爸只好把從垃圾堆裏撿到的塑膠球帶回家當禮物。不料，這顆球不但變身成一隻可愛的外星生物，還身懷超常能力！歡喜若狂的小迪將這個新朋友命名為「長江七號」，並偷偷瞞著爸爸和同學將它帶到學校作伴，期望它能夠教訓欺人太甚的同學，以及解決學校裏所有疑難雜症。